近期煤焦钢市场现明显下挫，煤焦是领跌品种。在宏观经济预期不佳、地方问题凸显以及资金利率高企共同打压下，钢市现一定幅度调整行情。展望后市，我们认为钢材短期内仍有下跌空间，但跌破前低可能性不大。 　　昨日，美联储决议有点超市场预期，短期内对大宗商品有一定利空。事前，美联储与市场沟通充分，市场对本次削减购债规模已有充分预期，市场未现大幅波动。我们看到大涨并创新高;基本金属表现稳定，除镍外，各金属价格均现小幅上涨;只有属性强现了冲高回落走势。 　　为了防止市场因缩减量化宽松(QE)规模引发对未来加息担忧，美联储表态将2%通胀率作为加息目标。即使未来失业率降至5%以下，如果核心通胀率始终低于2%，低利率将继续维持。根据美联储(2014年核心通胀率预期值4%-6%)，低利率至少保持至2014年末。 　　短期内银行间资金紧张局面或将持续。银行间1月期质押式回购加权平均利率达到0533%，盘中利率达到8%，再创6月“钱荒”以来新高。上海银行间同业拆借利率(Shibor)方面，1月期Shibor突破1%高点，达到1012%;7天及14天Shibor均突破6%，分别达到472%及218%。

　　是巧合是约定还是真对后市行情不看好当然也有另外一个因，就是市场倒挂严重。昨日和一个经商聊天，说是年后以来，损失了几万了，一吨钢材亏两百多，让他很有挫败感。钢厂为了安抚经商情绪，也为自身订单，因此5月下调厂价格存在一定追溯调整成分。 　　不仅仅是钢厂自身库存大，三月中旬后刚有所小幅回落粗钢数据在四月上旬再次让市场瞠目结舌，商家也感慨金三银四泡影已成定局，谁都撬不动粗钢这座大山，无论行情时好时坏，钢厂依旧我行我素，除3月中旬产量现过1%环比下降之外，其余时段都处于持续回升状态，当前日均粗钢产量更是创下了历史新高水平。 　　不过，倒挂价差目前虽然随着部分钢企下调厂价有所缓解，但依然未能完全抹平。从4月11日调查唐山钢厂高炉检修情况来看，唐山地区155座在产高炉中仅5座检修，高炉开工率约977%，较上周高16%。值得注意是，今年以来，唐山地区高炉开工率始终保持在90%以上。 　　精密管企业纷纷开足马力增加产量消费行情能否保持在利润和需求支撑背景下，精密管企业在限产放松二季度，纷纷开足马力，积极增产以为下半年秋冬季节可能到来严厉限产做准备。这带来了这几个月份精密管库存量一个回升。