四季度业绩稳步增长：由 公告可知,公司1-4季度实现归属于母公司净利润分别为2.85亿元、4.20亿元、8.35亿元以及10.00亿元,四季度公司实现上市以来单季 盈利。聊城不锈钢复合管护栏若根据四季度单季钢产量88万吨进行测算,公司单季实现单吨净利约1136元,环比三季度单吨净利增加约226元;行业高景气奠定公司业绩改善基础：2020年在需求高位偏平之下,采暖季限产把建筑钢材盈利进一步推向历史高位,螺纹钢盈利1-4季度呈现持续扩张之势。我们测算的四季度行业螺纹钢平均吨钢毛利达到1168元,环比三季度提高374元。12月初螺纹钢盈利达到全年 水平,部分企业吨盈利甚至一度超越1800元,虽然中旬之后钢价出现回落,但盈利整体仍维持高位。公司建筑类钢材产量比逾80%,主营产品高盈利成为其业绩大幅改善的重要因素;大手笔分红彰显公司优越管理机制：公司2020年四季度吨钢净利超过1000元,不仅远好于行业平均水平,也高于同品类上市公司诸如韶钢松山、凌钢股份以及三钢闽光等,灵活的管理体制成为其业绩大幅释放的重要保证。公司作为板块内位数不多的民营企业,依托市场化的管理机制,通过对利润总额目标的细致分解,对各级管理及生产人员(相关人员拥有较大决策权)进行直接绩效考核,杜绝了传统钢企跑冒滴漏等弊病,成本管控和生产效率在行业居于前列。公司在本次年度公告中,拟派发现金红利21.22亿元,以 市价计算,股息率达到10.20%,大手笔的激励措施彰显了公司愿与员工分享发展成果的开放心态和优越管理体制。

自从印尼禁矿后，镍矿进口主要来自菲律宾，铬矿主要来自南非，来源集中度高。她坦言，尽管中国是镍铬矿资源进口大国，但定价话语权不大，原料价格面临高波动风险，年印尼禁矿消息发出后，镍价大幅波动，给国内不锈钢企业的经营带来极大风险。作为后起之秀，中国不锈钢行业装备工艺技术领先。刘艳平介绍，中国主要的不锈钢生产企业均建设于过去十年间，装备工艺大型化现代化智能化程度全球领先。目前主要形成三种工艺流程一是采用高炉铁水经KR铁水预处理或转炉脱P经AOD炉精炼生产铬系不锈钢；二是采用RK—EF工艺生产含镍铁水经AOD炉精炼生产镍铬不锈钢；三是利用电炉熔化不锈钢栏杆，经AOD炉精炼生产不锈钢。其中热轧多为宽幅热连轧工艺，国产化装备水平较高。虽然中国不锈钢产量占不锈钢复合管护栏比重与欧洲相比仍偏低，但刘艳平认为，不锈钢具有功能性替代性绿色环保等特性，具有强盛生命力。随着我国不锈钢产业结构的转型升级，高端不锈钢应用领域将不断扩展，应用前景广阔。目前中国不锈钢产业集中度相对较高，不锈钢行业前十家企业产能占比高达%。随着未来新增炼钢产能的集中释放，中国不锈钢行业集中度也将进一步提高。自年月不锈钢上市以来，不锈钢定价机制已然发生重要变化。