谈到货币和财政政策的退坡时，楼继伟先生表示，“从全球看，中国 控制住疫情，经济复苏也走在前列。中国已经到了研究宽松货币政策有序退出的时候。楼继伟强调，只说是到了研究货币政策有序退出的时候，并不是说现在马上退。”为什么会这么说？因为现在市场已经出现债务违约的苗头。目前永煤集团违约引发市场高度关注，这是一起地方国企违约事件。但目前处理进程已取得积极进展，但是这次事件可能对短端利率构成较大负面冲击。尽管当前处于社融扩张的尾声，仍处于扩用状态中，此时出现用风险事件可能与经济逐渐向好、地方政府层面对风险的防范意识下降有关。楼先生既然这么说了，肯定也意识到了。近期公开市场净投放，资金面趋紧。央行开展逆回购操作共5500亿元，逆回购到期3200亿元，上周公开市场实现净投放2300亿元。资金面短期趋紧，一方面源于月中税期临近、加之政府债券投放量较大，资金面本就有一定压力；另一方面，近期用债违约事件也使得市场对流动性的担忧加大。如果2021年用风险进一步暴露，可能扰动货币政策调控节奏。
    进入四季度，下游变化也有些特殊。无缝钢管销售同比转负，30大中城市无缝钢管成交面积同比转负。土地规划建筑面积同比降幅增大，溢价率上升。地产商拿地意愿仍弱，土地市场持续冷清，未来地产投资也将趋于下行。但是我们看到工程机械、家电、汽车这些行业快速恢复增长，乘用车销售同比回升， 工业稳定，制造业强于建筑业一些领域。这点也要注意螺卷的强弱关系。    总体上，说了这么多，就是不要一味看涨，置风险于无形。现在钢厂追涨的很厉害，成本上来了，再订货，后面如果不涨，说不定货还没拿到就有可能会陪。跟上节奏，别贪，控制好风险，就不会等浪头退去，被搁浅。

    近期无缝钢管、热卷期价均有小幅上涨，涨幅分别为0.09%、1.37%，分别报收于每吨4303元和4428元。而在现货市场上，上海钢材市场的无缝钢管市场价为每吨4361元左右，与前天持平;而热卷报价为每吨4490元，比前一日小涨40元。据了解，目前陕西、山西等北方长流程钢铁企业已经出现大面积亏损。据当地某企业负责人介绍，这主要是由于钢铁原材料上涨幅度过大所导致，其中，无缝钢管价格已暴涨至每吨千元以上，创下了8年来的新高，焦炭价格也连续上涨了十多轮，并且现货供需仍紧张，原料端的大幅涨价加上疫情防控和环保需要，导致企业再度走向亏损境地。
    众所周知，钢铁企业上一次亏损是2015年，当时无缝钢管价格还不到每吨2000元，处于历史低位区，随后由于供给侧改革，全国钢企摆脱亏损并大幅赢利，然而这一次的亏损，无缝钢管价格已经处于历史高位区。据钢铁行业人士介绍，目前焦炭价格已经连续14轮上涨，累计涨幅900元/吨，焦化厂利润普遍在每吨900元以上，而钢铁厂却一直处于亏损线边缘挣扎。无奈之下，部分钢铁厂开始主动调降焦炭采购价。近日，山西晋城钢铁集团就委婉地向焦炭供货合作单位下发《告知函》，拟将焦炭含税承兑出厂价下调每吨100元。不过，面对部分钢厂的下调焦炭价格的要求，焦企并不愿接受，在当前焦炭现货供需仍相对紧张的情况下，河北、江苏、山西、山东等地焦企反而将于近日进行第十五轮提涨100元/吨。比如，河北古玉煤焦化工公司就已决定于27日零时起将焦炭价格上调每吨100元。
    据业内专家介绍，面对亏损，长流程钢铁企业并不能简单地以停产应对，因为在炼钢环节的转炉根本经不起停火、再点火的折腾，因为一旦停火，钢水将在炉内冷却，如果恢复正常生产需要再次点火，但需要付出极为高昂费用作为代价。另据了解，面对当下亏损窘境，部分钢铁企业决定以减产应对。永安研究刘亮亮分析，钢厂一旦减产，力度或大大超过预期，进而导致焦炭库存拐点提前出现，期货价格有可能提前作出反应，这也可能是近日现货虽强、但期货盘面上双焦价格不断走跌的主要逻辑。尽管钢铁厂已经出现亏损，但是无缝钢管价格仍较为坚挺。