钢价格自9月下旬开始呈现出震荡态势。笔者认为，9月份期价下调或已探明了需求转弱的利空限度，而市场接下来的焦点或将转向供应收缩。 　　随着正式限产日期的逐渐临近，钢价有望支撑进而出现一波回升。需求转弱圆钢价格商品研究领域流行这样：农产品看供应，工业品看需求。其背后的逻辑是，相对而言，农产品的需求端比较刚性，而供应端弹性较大；工业品供应端比较刚性，而需求端弹性较大。 　　20cr无缝管作为工业品，需求一直是影响其价格的关键因素，而房地产行业作为圆钢重要的下业，是影响需求端的重要变量。实际上，2016年以来，整个黑色系价格的上涨，都受益于房地产投资增速的回升。 　　笔者对相关指标进行研究发现，房地产投资同比增速与螺纹钢期价之间存

同程度增长，商品房可售套数和可售面积均从2014年12月的历史高位逐步下滑。房地产市场是个典型的量在价先的市场，随着成交量的增长，房地产市场的价格也逐步出现。百城住宅价格指数5月环比回升0.45%，这是环比数值自2014年5月以来第二次出现回升。 　　70个大中城市新建住宅价格指数环比虽然仍负增长，但是下滑幅度在不断缩窄。圆钢加上严厉的房地产调控逐渐退出，房地产市场有望出现一波回暖行情，这对于建筑钢材市场会有一定支撑。基建投资力度加大，稳增长的意图非常明显：自6月18日开始，集中了多个大型基建项目，其中包括高铁、城市轨道交通、公路交通等，总投资金额近5000亿元。 　　除此之外，还发布了PPP推介项目，截至6月25日，首