无缝方管总体上是持续上涨的，但是其中部分品种的矛盾其实是持续累积的，特别是螺纹和铁矿，在7月份之后螺纹和铁矿的库存持续上升，但是，基于无缝方管对未来需求的良好预期，使得黑色金属在淡季期间整体出现了大幅上涨。但是，从9月份之后，原先无缝方管市场预期的旺季并没有到来，不管从观上还是从宏观上都是出现了利空的号，无缝方管原先的预期主导变成了现实主导，积累的产业矛盾在9月份之后爆发，这是近无缝方管整体出现大幅调整的主要因素。

从宏观上来看，地产和基建都是弱于预期的。从房地产来看，我们上期也提到了房地产可能是未来 的风险，在8 月20 日，住建部和人民银行划定“三条红线”之后，将使得上半年地产企业宽松的融资环境收紧，进而影响拿地和新开工，这一情况已经开始在体现，8月份土地购置面积出现了大幅的负增长，而新开工的增速也出现了明显下降。2019年土地购置面积是明显下降，但是新开工维持了比较高的增长，主要是由于当时的土地库存比较高，但是当前的土地库存相比于2018年已经明显下降，而商品房的广义库存已经上升，土地购置和新开工的紧密度将明显。在土地成交明显下降后，后期将传导到新开工，导致地产用钢需求下降。

而从基建来看，8月份的基建投资增速进一步下降，其中和专项债的投向有很大关系。今年以来基建投资比较依赖于专项债，但是近两个月专项债投向基建的比例出现了明显下降。在棚改类专项债放宽之后，近两个月专项债投向基建的比例由上半年的70%以上下滑到了40%左右。导致了基建投资低于之前按照资金来源来估算的增速，观方面反映的就是资金持续紧张。

武恒金属制品有限公司专业生产大口径双面埋弧焊直缝钢管。本公司各种检测设备齐全，可生产直径325mm-1420mm，壁厚6mm-100mm单支长度可达到14米的双面埋弧焊直缝钢管，主要材质：普通碳钢：10#、20#、Q235A、Q235B等，低合金钢及低温钢：Q345A、Q345B、Q345CQ、345D,Q345E等，高强度钢及桥梁钢：Q345qC、Q345qD、Q345Qe、Q345GJC、Q345GJD 、Q390B、Q460C、Q550D、Q620B等，天然气石油管线钢及压力容器钢：L245、L290、L360、L415、X42-X80、Q245R、Q345RD、船舶用钢：AH36、DH36、AH32、DH32等。

公司另有高频直缝钢管生产线三条，可生产直径14mm-325mm,壁厚0.5mm-16mm的高频焊管，年产钢管15万吨，生产设备先进，售后服务及时，公司先后通过了ISO 9001:2000质量管理体系认证，OHSAS 18001:2001职业管理体系认证，ISO 14001:2004 环境管理体系认证，取得 （压力管道）特种设备制造许可证。产品被广泛用于电厂、水处理、水力发电、中央空调、石油和中低压可燃性流体的输送管道、石油套管，结构用管，桥梁用管，船舶用管。

期货今日涨势收窄，高位上涨受阻，现货日内普涨，建材涨势明显，个别地区上调50。随着此轮价格的上涨，高位成交略显谨慎，市场多空因素参半，本周后半周全国大部分地区将迎来降温降雪天气，成交量将受到影响，预计钢价涨幅有限。关注明日库存和产量变动。当前钢坯接连拉涨，热卷市场氛围尚可，全国热卷延续涨势，不过需求短暂释放后回归正常，商家询单积极性不及前日，整体成交一般。考虑多地库存压力不大，商家挺价意愿强，预计今日热轧卷板局部续涨。